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涨价概念股还要飞 这五大周无敌炸金花期性行业

时间:2021/07/07    

  3月5日,李克强总理在政府工作报告中提出,2017年煤钢去产能仍将持续推进,将再压减钢铁产能5000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨以上。这似乎预示着,2016年起由于黑色系大幅上涨引发的多行业涨价潮或仍将持续。

  2016年起,包括快消、化工、轻工、制造、医药等多个领域涨价风肆虐,在A股市场掀起一轮轮炒作热点,同时也对相关上市公司业绩带来巨大影响。深入追溯各行业涨价基因不难发现,推助众多商品持续走高的原因无外乎是供给侧改革、环保限产等政策因素带来的成本攀升,以及人民币贬值、国外市场联动的经济大环境影响。

  2017年1月,CPI超预期同比上涨2.5%,PPI更是创出2011年9月以来新高,同比上涨6.9%。目前已有多家机构预测,受春节错月因素影响,2月份CPI涨幅或将大幅回落至2%以内,而PPI涨幅或破7%,两者间的“剪刀差”将继续扩大。

  国金证券600109股吧)大类资产分析师徐阳在接受证券时报·e公司记者采访时表示,当前欧、英、日制造业扩张加快,美国呈现放缓迹象。也就是说,美国的通胀预期在减弱,而美国以外的通胀却在上升,这对提振中国需求有积极作用,可能会拉高国内的通胀。PPI与CPI剪刀差继续扩大,一方面将积极支撑企业盈利,另一方面,潜在通胀压力继续制约货币政策空间,货币政策将从中性偏宽松继续转向更加中性。但他认为,考虑到楼市泡沫潜在的破裂风险,以及经济增速或将再次放缓,全面的收紧尚未到来。

  涨价函接到手软,排队等货成为常态。从2016年10月起,“涨”字成为贯穿造纸行业的主旋律。

  “就在今年春节过后,生活纸、印刷用纸、复写纸等纸制品厂商再度轮番调价,价格上涨幅在200元/吨左右。”生意社纸业分析师赵雪称,已发布调价函的企业不乏太阳纸业002078股吧)、晨鸣纸业000488股吧)、岳阳林纸600963股吧)、华泰股份600308股吧)、博汇纸业600966股吧)、玖龙纸业等大公司。2月本是纸业淡季,但受节后木浆价格大幅走高影响,新一轮上涨行情已开始在行业内蔓延。

  据悉,中国造纸产业原料对外依存度约40%,智利是全球主要的纸浆出口国,出口量占中国纸浆进口总量约15%。今年1月木浆产地智利爆发山火,国际浆价应声上调。数据显示,2月7日至28日,国内阔叶木浆保价已从4781元/吨涨至5124元/吨,涨幅7.17%,针叶木浆价格也从4891元/吨涨至5208元/吨,涨幅6.48%。

  “智利大火造成国际纸浆供应量减少,势必会推高浆价。不过,浆价飙涨也不乏贸易商炒作的因素。”山东纸浆经销商周军向记者透露,从2016年下半年起,受人民币贬值、木浆国际价格持续攀升、国内供需失衡等因素影响,浆价的景气行情持续,也成为产业链下游不断调价的重要推手。

  “去年10月至今,阔叶浆均价已从每吨3800元涨到5200元左右,针叶浆也从每吨4500元涨到5300元。今年2月份以后,贸易商基本是每周涨价50元的频率,现在的木浆价格已经是近几年高位。”他表示,去年上半年木浆价格倒挂,外盘价格太高,贸易商不太挣钱,因此国内进口量少,库存不足。但如今,市场已呈供不应求状态,外盘价格维持高位,贸易商手中的囤货也都不急卖,这就推高了浆价。“一开始涨价的时候,大公司备货足,尚能不提价运转,压垮了不少中小型企业。如今大公司的原料囤货都已消费完毕,因此春节前后也都加入了涨价行列。”

  不仅是木浆成本的上涨。2016年蔓延在全国多地、多行业的环保限产潮,加之煤炭、运费等成本的推动,都使得纸业层层缺货提价,一纸难求现象明显。

  “以往下游厂家订货都是随来随有,但现在订都得提着钱来,先拿钱再看有没有货。有的厂家定金要预付全款的120%,否则根本不会安排订单。即使如此,从下单到真正提货,还得两个月左右的时间。”江苏镇江大东纸业负责人顾经理称,在去产能等因素影响下,2016年煤炭价格几乎翻番,大宗商品整体联动上涨,连包装生活用纸的塑料也涨了3000元/吨左右。此外,2016年10月起施行的运输新规,也使吨纸运输成本涨了约300元/吨。“总之,造纸各个环节均面临成本激增的情况,短期内看不到涨势回落的迹象。”

  赵雪介绍,2016年年末,全球包括SMUrfit Kappa、UPM、斯道拉恩索等主要纸业集团均宣布了上调价格的举措,此后多个纸业巨头加入了调价阵营。有分析预计,接下来全球范围内的纸业代理商也将跟随上调纸张价格,从欧美市场的情况来看,全球范围内新一轮的纸价上调或开启。

  Wind数据显示,截至2月28日,造纸及纸制品板块共32家上市公司披露业绩预告业绩快报,其中21家2016年利润预增,4家预计扭亏,景兴纸业002067股吧)、博汇纸业和华泰股份等公司业绩增速均超100%。

  2月21日龙蟒佰利公告,将公司各型号钛白粉售价对国内各类客户上调700元人民币/吨,对国际各类客户上调100美元/吨。次日,另一国内钛白粉行业巨头金浦钛业000545股吧)也公告,公司锐钛型钛白粉及金红石型钛白粉售价将针对国内外客户进行不同程度调涨。

  这是进入2017年后,龙蟒佰利第二次发布产品涨价公告。而从2016年初至今,国内钛白粉行业的大调价已经历了15轮。钛白粉市场售价,无敌炸金花从2016年初的9500元/吨,跃升至如今约17000元/吨,涨幅近80%。

  市场这只无形的手,主导着价格的起落。如今钛白粉价格如此坚挺,市场供不应求的矛盾自然凸显。

  龙蟒佰利相关负责人接受记者采访时称,尽管钛白粉价格不断走高,但企业产能却因为环保监察还有所缩减。不仅国内,目前全球范围的钛白粉企业都在调涨价格,出口需求逐日扩大。供应持续偏紧的情况下,下游企业订单已经排到2个月后了。

  “钛市场经历多年低迷,已到周期性回调区间。再加上近年来供给侧改革、环保限产、原材料提价等因素影响,本轮上涨周期就显得极其猛烈。”卓创钛白粉行业分析师王娟称,以钛精矿为例,目前46%的钛精矿报价在1600元/吨左右。在2016年初,这一产品价格仅为约500元/吨,到年底报价已达1450元/吨。钛精矿80%用于生产钛白粉,两者相互影响,这一年多来价格均双双走高。

  除了成本助推,从2016年末开始的环保限产风潮,也在供应偏紧的市场环境下再添一把火。生意社分析师杨逊称,2016年下半年以来,钛白粉重要产地四川攀枝花的多家工厂被关停。此外河南、山东等多地都在2017年春节后迎来环保部的集中督察,进一步减少了产能。

  他称,“十三五”期间中国提出实现钛白粉行业从硫酸法到氯化法的转型升级,目前国家已经不批硫酸法生产线了。尽管当前钛白粉价格不断走高,市场上的供应量却一直提不起来。

  “氯化法具有工艺流程短、能耗低、污染少等优势,是钛白粉行业发展方向。”中国钛白粉行业协会秘书长邓捷介绍,目前国内拥有氯化法生产工艺的企业还是少数,预计到2020年,国内氯化法产能可超过30万吨,占比超过15%。然而本轮供给侧改革,钛白粉行业的产能预计要退出36万吨。

  “钛白粉涨价能涨到什么时候依然无法判断,只能说目前还没有出现让价格走低的因素。无敌炸金花”上述龙蟒佰利负责人称。

  兴业证券601377股吧)分析师唐婕也认为,随着国内企业产能扩张趋于理性,加之环保政策收紧,未来钛白粉行业将持续较高开工率状态,两到三年内市场供需格局偏紧,钛白粉价格仍将持续上行。

  “观察钛白粉企业的盈利情况可以发现,2015年年底,国内外企业盈利水平均处于历史底部。在钛白粉价格触底后,主要海外生产商的库存在下降,而销售收入开始增长,这意味着下游需求的提升。”唐婕称,钛白粉行业下游50%-60%的应用集中在涂料行业。从2013年以来,涂料行业每年保持在5%的增长。需求扩大的同时,供给却在逐步偏紧。2016年年初,市场对于国内钛白粉产能的统计数据普遍超过350万吨,而据统计,实际上已经关停、部分关停、开工不稳的产能达90余万吨,过去一两年国内产能去化程度超出市场预期。

  据已公告的2016年年报和业绩快报。国内四大钛白粉行业上市公司,除金浦钛业因投资理财收益下降而导致净利润微跌外,其他三家净利润增长均超过100%。其中,成功重组并表四川龙蟒的龙蟒佰利,净利润同比增幅更高达334.66%。

  近期,不少中药上市公司都提高了主导产品的价格。仅2月,就有马应龙与东阿阿胶宣布旗下主要产品提价。证券时报·e公司记者也从广誉远获悉,该公司已经有产品提价准备,近期将对公司的安宫牛黄丸等产品进行提价,此前,公司的主打产品定坤丹已提价15%至20%。

  对于这一波中药企业的涨价潮,不少业内人士分析主因是中药材价格的普涨传导到下游企业。对此,马应龙与广誉远方面人士接受记者采访时均表示认可这个说法。

  据行业数据显示,过去一年的时间,中药材综合200价格指数从2208.28点上涨到2527.95点,同比上涨14.48%。

  除了综合指数的上涨,不少中药材单品在一年内翻了几番。其中,常见中药材三七(安国药市,规格:20头春七 云南)的价格在一年里上涨了207.69%;吴茱萸(安国药市,规格:中花统 江西)的价格一年中也上涨了191.16%;党参(安国药市,规格:中条 甘肃)的价格一年中则上涨了103.12%。

  除此以外,根据广誉远提供给记者的2016-2017中药材价格对比,白术、麦冬、黄连等常用中药材上涨幅度都比较大。

  对于2016年以来中药材价格暴涨的问题,在2016年12月6日的国新办发布《中国的中医药》白皮书的新闻发布会上,国家卫计委副主任、国家中医药管理局局长王国强回应称,中药材价格的上涨是一个客观的事实,要正确、客观地看待。

  王国强称,“中药材的价格,过去一直偏低,这种状况直接影响到药农种植药材的积极性。此外,没有合理的价格形成机制,也会使得中药材种植的质量受到影响。所以,适当调整中药材的价格,这是必须的,也是发展中药材可持续发展的重要方面。”

  鼎臣咨询创始人史立臣则认为,目前中药材监管趋严,假冒伪劣中药材减少导致中药材价格均价上涨是自然现象。

  广誉远的一位负责人则对记者表示,目前野生中药材品种资源减少、自然灾害、疫情以及外部资金流入是药材行情变化转折点的主要因素。此外,整体国民消费水平上升,生活物资价格上涨,导致药材种植、加工、物流、仓储等过程费用增加也直接传导到中药材价格之上。国家标准完善及提升也导致蔓荆子等部分药材价格上涨。

  不过,除了中药材价格上涨因素以外,一些药企也认为人力成本上升等原因也是导致中药产品涨价的一大诱因。马应龙证券部负责人告诉记者,涨价是多方因素影响,不仅是中药材价格单一因素,人工成本上升、技术更新以及新药研发都是导致药品涨价的原因。

  史立臣认为,对于那些中小中药企业和没有独家品种的药企而言,市场运作能力欠缺同时可替代药品较多,产品价格上涨反而会导致销量降低,所以业绩提升的可能性不大。相反,大型药企和拥有独家品种的公司,主导产品涨价对于公司业绩提升作用会比较明显。

  记者梳理中医药上市公司2016年业绩预告看到,中医药公司业绩升降不一。业绩增长的中医药公司主要认为是产品毛利率增长以及销售规模扩大影响,而业绩预减的公司则表示受累于生产及人工成本上升。

  而对于未来一段时间中药产品价格的走势,各路专家看法也不尽相同。史立臣认为,中药产品在三年之内都会有上涨趋势,上游价格上涨的压力释放到下游企业这个过程,大约需要三年左右。马应龙方面人士则表示,产品提价也要考虑终端消费者,上游具备提价基础,但不见得消费者能接受,市场价格还要取决于产品本身特性。

  近日记者在走访一些家电卖场时看到,今年不少家电品种都有不同程度上涨,其中液晶电视涨价比较明显,不同尺寸的液晶电视上涨数百元不等。此外,目前并不属于旺季的空调冰箱等白色家电也有小幅提价,美的、格力等大品牌空调均有几十到几百元的涨幅。家电卖场工作人员表示,在春节前已经有一些产品涨价,而最近又有收到供货商涨价的要求。

  2月27日,乐视电视宣布,“在坚持成本定价和生态补贴硬件基础上,对部分机型价格做出上调,2月28日起执行新价格”。而这已经是乐视电视在三个月内第二次提价。

  去年11月份,乐视已经对旗下40英寸、50英寸、55英寸超级电视部分机型上调了价格。

  对于两次提价,乐视电视给出的原因都是:“上游面板价格持续上涨”与“元器件采购成本上涨”。

  乐视超级电视总设计师王智分析这波电视涨价的原因称,对于电视整机厂影响最大的是上游材料涨价,面板占据的成本比例非常大,而面板一直都在涨价。而且,像电视机里用到的铜等基础材料,也都在涨价。

  国内某知名面板供应商的内部人士对记者透露,目前整个市场的TV面板的涨幅普遍在15%以上。面板涨价主要是由于人民币贬值,面板厂采购的材料、设备等成本也在增加。而且随着经济发展水平的提高,工资水平上升,劳动力成本的上升也是主要因素之一。另外市场需求量的增加导致目前面板供需紧张,也是面板价格上涨的一大诱因。

  长江证券000783股吧研报认为,长期来看,面板行业整体供需格局并未发生实质性改善,随着需求增速趋于平稳,近期面板价格上涨幅度正逐步趋缓。

  不过,乐视致新总裁梁军显然不这样看,他认为面板涨价会持续。他在近日接受媒体采访时表示,“现实告诉我们,第一季度面板价格还在涨价,估计面板的涨价可能会延续到第二季度左右。而且,所有的原材料都在涨价。劳动力成本的上升,汇率的波动等等,让我们担心这是一个长期的涨价趋势。”

  2016年三季度以来,家电上游原材料铜、铝等价格持续上涨。方正证券601901股吧)研报显示,截至2月26日,今年铜上涨8.75%;铝上涨 11.11%;冷轧板卷上涨0.63%。

  对此,卓创资讯分析师毕红兵分析称,原材料在1、2月价格上涨,从上游原材料传导到下游家电企业预计将会有8%-9%的上涨空间。此外,考虑3月份开始的白色家电销售旺季做准备,所以目前的上涨趋势或将延续。

  家电产品价格上涨的同时,消费者的购买却并没有产生边际递减效应,这也直接利好各大家电厂商。

  方正证券研报称,近期市场对成本驱动下的家电涨价关注较多,考虑到良好的竞争格局,家电行业尤其是龙头公司有着较好的成本转嫁能力,行业基本面向好趋势依旧。

  长江证券研报也认为,家电行业竞争格局较好,龙头基于较强的产业链议价能力,盈利端无需过忧;且随着厂商竞争焦点转移至产品和功能,综合影响下白电整体盈利能力有望保持平稳。

  陆续公布的多家上市公司2016年业绩数据也支撑了家电行业走好的预期。截至3月3日,已有33家家用电器公司披露了年报业绩快报,报告期内营业收入、净利润实现双增长的公司有26家,占比近八成。其中,顺威股份002676股吧)、依米康300249股吧)、德奥通航002260股吧)、乐金健康300247股吧)、康盛股份002418股吧)等5家公司2016年净利润同比增长翻番。

  2月22日,贵州茅台股价创出新高。366.52元/股的价格,较2016年年初已增长约70%。

  此后,2月23日,五粮液000858股吧)股价拿下自2007年以来的至高点,泸州老窖000568股吧)股价创2011年以来新高。而山西汾酒600809股吧)、水井坊、洋河股份002304股吧)等股价也达到了近四年以来的峰值。

  众所周知,在2012年“三公消费”禁令出台后,白酒市场曾出现过一夜入冬的困境。

  1919河南省公司董事长苗国军认为,白酒作为快消品,能够左右其价格的主要因素就是市场的供需情况。在政策对公务消费限制的这几年,白酒行业开始从以往的依赖特殊渠道获利,开始向市场化、健康化方向发展。各大酒厂开始转向把白酒作为快消品开始经营,纷纷推出单品计划,抢占民生消费市场。如今酒类连锁销售渠道越来越多,消费需求也大幅提升。

  “除需求提振外,从2016年起,以茅台为首的酒企启动了限量报价政策。控制了供货量,形成市场供不应求局面,价格也就自然提升了。”郑州酒特卖电子商务有限公司负责人高尔博称,前两年厂家大量往经销商处压货,设置销售任务,甚至出现价格倒挂局面。但如今,厂家开始通过控制供货,减少政策支持来控制售价。不仅让白酒市场价格恢复到正常水平,渠道库存也开始快速减少。

  Wind申万白酒板块的19支个股中,目前有约8家披露了2016年业绩数据,其中6家业绩预增。沱牌舍得600702股吧)年报显示,公司2016年营业收入达14.6亿元,同比增长26%;净利润8020万元,同比增长达1025%。据贵州茅台披露,2016年共实现营业收入398.6亿元,同比增长19.16%;净利润166.5亿元,同比增长7.4%。

  中金公司最新研报认为,当前市场严重低估了白酒消费升级带来的营收结构变化。建议继续重仓白酒板块7家龙头,预计全年股价还有30%-50%的上涨空间。

  安信证券也表示,2017年高端白酒价格仍将上行,预计高端白酒收入和利润增长较2016年将继续加速。

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